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财经视角|2019年医疗健康产业依旧受投资人青睐

2019-09-05来源:微商营销

财经视角

医疗健康产业


导读:近年来,医疗健康产业投资机会异军突起,颇受投资人青睐。医疗器械、创新药、医疗服务是其中最主流的三个投资方向。目前许多股权投资机构在对于医疗医药企业的投资上,也更加看重投资标的在未来上市科创板的潜力。


据清科研究中心的数据表明,截止2018年11月,中国股权投资市场资本管理量达到9.8万亿,新募的基金4071支,募资总额1.15万亿,投资数量9773起,投资总额1.03万亿,退出2674笔,其中IPO退出数量839笔。从资本管理总量来看,整个股权投资市场仍然充满生机。


在投资行业上,2018年前11个月项目最多的是IT、互联网、医疗健康,分别达到了2058起、1914起和1297起。而在投资金额方面,金融行业以2143.65亿元遥遥领先,互联网行业以1672.21亿元屈居第二,IT行业以976.80亿元位列第三。


在这其中,医疗健康无论是投资数量还是投资金额都是2018年增长最多的行业,可谓相当火热。整个大健康产业未来的空间和发展规模是各行业中非常有前景的,预计到2020年医疗行业体量会达到1.5万亿元,复合增长率将达到15%左右,这一体量的增长一方面得益于人口红利的增加,另一方面也得益于国家对医保、医疗政策的福利带动,未来几年经济增长带来的消费升级也更需要大健康产业。


图片来源:视觉中国


从国际经验看,人口老龄化、城镇化、疾病谱变化、居民保健意识增强等因素决定了医疗健康产业会保持较高的增长速度。人类对健康和生命的需求是永无止境的,医疗健康是一个不用担心需求的行业。从供给端来看,行业有较高的技术壁垒和政策壁垒。医药是技术密集型行业,新药研发需要巨大的资金投入及长期的技术积累。较好的供需格局决定了医疗健康产业能维持较高的盈利水平。


人口老龄化趋势提升了市场对医疗产业发展的需求。预计到2020年人口老龄化水平达到17.2%,到2050年会达到4亿人,人口年龄升级会带来慢性病的治疗需求增加。在这个意义上,养生健康理念的增长量非常大。从医疗机构来看,有两块行业领域发展:一是创新型药领域,传统高品质中药领域范围也有很大增长空间。二是消费升级带来的人们观念的转变;所谓科技创新引领消费升级,也同样包括医疗健康的升级。


中国拥有最多的人口,相对最快的GDP发展速度,老龄化、消费与技术升级的变化趋势还在加快,同时疾病的结构变化和中产阶级的消费(如高端医疗)崛起使得医疗消费和服务的需求大增;医学技术的发展与社会资本参与其中使得供给面有了更大能力。如,民营医院的数量已经占到全部医院的60%以上,然而其提供的服务数仍然不到20%,但在医疗质量和管理效率上仍有很多亟待改善的地方。医疗健康产业孕育着巨大的市场前景。因此,从中长期看来,医疗健康产业依然是投资机会最确定的板块之一。


图片来源:视觉中国


另外从监管层来看,过去的这一两年,监管层面的政策利好大大鼓舞了行业的参与热情,即有对内的仿制药一致性评价改革,又有对外的ICH(人用药品注册技术要求国际协调会)接轨。在资本层面,既有香港证券交易所对生物医药抛出的橄榄枝,也有很多国内企业、PE/VC资本与海外药企之间的License业务合作。


在产业转型与升级的过程之中,产业结构的变化与分化也很明显;“国产创新、进口替代(特别是创新的医疗器械)”成为一大主题,“强者愈强,资源向头部企业集中”又是一大现象;且这一主题和现象已经非常明显,从专注于医疗健康行业的PE/VC投资情况来看,产业结构的变化也非常明显。


伴随着中国逐步进入老龄化社会、居民的收入提高、消费结构升级,中国的医疗健康产业已经发展成为一个规模高达4万亿的巨大市场。在官方出台的《健康中国2020规划》中也提到,预计到2020年,中国的医疗健康产业规模将达到8万亿,接近届时中国GDP的10%,将成为当之无愧的国民经济支柱。庞大的产业需求,蕴藏巨大的产业机会。医疗健康产业,是当之无愧的朝阳产业。




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